避险魅力再现贵金属持续“闪耀”“hthcom华体会”

2023-10-25点击量：421

6月以来，贵金属价格广泛走高，且呈现出黄金走势优于白银、内盘展现出优于外盘的特征。分析人士回应，黄金走势仍然优于白银主要源自黄金挂钩属性更加强劲，内盘金价展现出优于外盘则不受汇率影响。目前来看，美国短期及中长期利率凌空引起市场对全球经济的忧虑情绪加剧，挂钩或将是6月金融市场投资主基调。

挂钩情绪与贵金属价格共舞上周，贵金属走势亮眼。外盘方面，上周COMEX黄金期货主力合约最低探至1362.2美元/盎司，刷新2018年4月19日以来新纪录;COMEX白银期货主力合约最低至15.12美元/盎司，刷新6月7日以来新纪录，本月以来两者总计分别下跌2.66%、1.92%。内盘方面，上周沪金期货主力1912合约最低至307.8元/克，刷新2013年4月中旬以来新纪录，沪银期货主力1912合约最低至3686元/吨，刷新3月27日以来新纪录，本月以来两者总计分别下跌3.83%、1.82%。

A股方面，近期黄金概念股亦展现出亮眼。Wind数据表明，6月以来，黄金珠宝指数总计下跌10.46%，大幅度跑完输掉上证综指(同期跌到0.58%)。

银河期货分析师回应，不受美墨和谈进展成功的影响，上周贵金属一路承压回升，指出挂钩情绪回升令其金银价格承压。不过，阿曼海湾油轮枪击又令其市场挂钩情绪再次回落，外盘黄金刷新阶段新纪录，内盘金价则缔造逾五年来新纪录。与此同时，白银亦强势跟涨。挂钩或是短期主基调ETF持仓数据也表明市场看多情绪较美浓。

持仓方面，上周SPDR黄金ETF持仓之后减少至759.7吨;SLV白银ETF持仓减少34.95吨，至9852.83吨。此外，据世界黄金协会近期数据表明，从长期趋势上来看，欧洲地区黄金ETF总持仓量占到全球47%份额，是其历史高点，而亚洲黄金ETF持仓量则经常出现下降。

CFTC持仓方面，截至6月4日，投机性黄金清净多仓大幅提高69427手至156115手，增幅超过80%，其中多头减46014手，空头增加23413手。此次，美国5月季徵后非农就业人口减少7.5万人，近高于预期;美国截至6月8日当周初请求失业金人数为22.2万人，某种程度不及预期悲观;美国5月PPI月率袭港高于前值，以及5月进口物价指数月率袭港-0.3%，不及市场预期的-0.2%和前值0.2%，并刷新近5个月以来仅次于跌幅。

银河期货分析师回应，目前美国一系列经济数据显著较上月有所回升，经济数据低迷令其市场降息预期强化，这给金银获取了一个最重要承托。但由于其他国家经济数据某种程度走弱，美元指数仍然结实，因此容许了金银下降空间。对于后市，银河期货分析师回应，目前金银价格短线波动不受挂钩情绪影响较小，但给金银获取较强承托的主要因素为美联储年内降息预期大大强化。

因此，若降息预期弱化的话，金银亦随之暴跌的概率较小。从基本面来看，外盘金价若想更进一步向下突破，则必须更加强劲的基本面承托，且美元与美股展现出结实，仍然是诱导金银价格下行的最重要因素。

方正中期期货宏观金融组分析师彭博则回应，6月第二周，全球挂钩情绪大幅度回落，受到美国经济下滑及国际贸易局势变得复杂影响，贵金属及债券等挂钩资产大幅度下跌。此外，国际贸易局势仍有激化风险，美国短期及中长期利率凌空引起的对于经济危机的忧虑情绪加剧，短期风险资产暴跌趋势惧未有完结，建议6月以挂钩居多，购入贵金属及债券及日元等挂钩资产，规避或做空风险资产。

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